Micro-contrats MES et MNQ pour débuter

Un micro-contrat vaut exactement un dixième de son mini. Le tick du MES vaut 1,25 $ contre 12,50 $ pour l’ES, celui du MNQ 0,50 $ contre 5 $ pour le NQ. La limite de position compte les micros pour un dixième de mini, donc un compte 25K autorise vingt micros et un 50K quarante. C’est l’outil qui permet de dimensionner correctement pendant les premiers mois, au lieu de subir la taille minimale d’un mini.

Les quatre micros utiles et leur valeur de tick

Le CME Group liste une douzaine de micros. Quatre couvrent l’essentiel des besoins d’un trader d’évaluation : deux indices, un énergie, un métal.

Micro	Sous-jacent	Tick	Valeur du tick	Valeur du point	Mini correspondant
MES	S&P 500	0,25 point	1,25 $	5 $	ES, 12,50 $ le tick
MNQ	Nasdaq 100	0,25 point	0,50 $	2 $	NQ, 5 $ le tick
MCL	Pétrole brut WTI	0,01 $	1 $	100 $	CL, 10 $ le tick
MGC	Or	0,10 $	1 $	10 $	GC, 10 $ le tick

Le rapport est constant : un micro engage un dixième du notionnel et rapporte ou coûte un dixième du mouvement. Les horaires, les spécifications de cotation et les heures de règlement sont identiques à ceux du mini. La différence est uniquement de taille, ce qui en fait l’outil de dimensionnement le plus propre du marché des futures.

Combien de micros par taille de compte ?

La limite de position s’exprime en équivalents minis et additionne tous les produits en même temps. Un micro compte pour 0,1 mini. Il suffit donc de multiplier par dix.

Taille	Limite en minis	Équivalent en micros	Exemple de combinaison
25K	2	20	15 MES + 5 MNQ
50K	4	40	2 ES + 20 MNQ
100K	6	60	4 NQ + 20 MES
150K	10	100	6 ES + 40 MCL

Le scaling décrit le mécanisme complet. Retenez qu’un ordre qui ferait dépasser la limite est simplement rejeté, sans pénalité ni violation. Retenez aussi que soixante MES consomment toute la limite d’un 100K : les micros comptent, ils ne sont pas hors quota.

Dimensionner depuis la Max Loss Limit d’un 25K

Partons d’un compte 25K Cycle. La Max Loss Limit est de 1 000 $ et l’objectif d’évaluation de 1 250 $. Un principe de base consiste à survivre à dix pertes consécutives à plein risque, ce qui donne 100 $ de risque maximal par trade.

Avec un stop de 8 points sur le MES, soit 40 $ par contrat, ce budget autorise deux micros : 80 $ de risque. Le même stop sur un ES coûterait 400 $, soit 40 % de la limite en un seul trade. Sur un 25K, le mini n’est tout simplement pas une taille disponible si l’on veut durer.

Le même calcul sur un 50K, dont la limite est de 2 000 $, donne 200 $ par trade, soit cinq micros MES avec le même stop de 8 points, ou un ES si l’on accepte un stop réduit à 4 points. Le micro laisse choisir la distance du stop en fonction du marché plutôt qu’en fonction du contrat.

Un exemple complet : stop de 8 points sur MES

Prenons une séance ordinaire sur un 25K Cycle.

• Entrée long à 5 620,00, stop à 5 612,00, soit 8 points ou 32 ticks.
• Risque par micro : 32 × 1,25 $ = 40 $.
• Taille retenue : 2 MES, soit 80 $ de risque, sous le budget de 100 $.
• Objectif à 5 636,00, soit 16 points : 2 × 16 × 5 $ = 160 $ de gain potentiel.

Si le stop est touché, la perte de 80 $ représente 8 % de la Max Loss Limit. Dix pertes de ce type sont nécessaires pour terminer le compte, ce qui laisse largement le temps de s’arrêter. Si le trade gagne, 160 $ représentent environ 13 % de l’objectif d’évaluation de 1 250 $ : une dizaine de trades gagnants de ce calibre, nets des pertes, valident l’évaluation.

Comparez avec un seul ES : la même entrée et le même stop coûtent 400 $, soit 40 % de la limite. Deux pertes et demie suffisent alors à faire échouer le compte. Le rapport n’est pas une question de courage mais de nombre de tentatives disponibles, et c’est le même raisonnement qui court dans les causes d’échec des évaluations.

Quand passer du micro au mini ?

Trois conditions, dans cet ordre.

1. La marge a grandi. Sur un compte trailing, la limite se fige au solde de départ plus 100 $ ; au-delà, chaque dollar gagné élargit la marge réelle. C’est ce chiffre, et non la taille nominale du compte, qui autorise une taille plus grande.
2. Le risque par trade reste une fraction constante. Passer de deux micros à un mini multiplie le risque par cinq. Si votre budget par trade n’a pas été multiplié par cinq, le passage est prématuré.
3. Le stop n’a pas été raccourci pour justifier la taille. Un stop de 3 points sur le MES ressemble à de la gestion du risque et n’est qu’un stop trop serré pour le bruit de la séance.

Une progression saine passe par les tailles intermédiaires : 2 micros, 5 micros, 10 micros, puis 1 mini plus quelques micros. Le micro permet une granularité que le mini ne donne pas. Sur les tailles où une Daily Loss Limit existe, elle donne un second garde-fou : à 1 200 $ sur un 50K, le budget de la journée correspond à six stops de 8 points sur 5 MES.

La liquidité des micros est-elle suffisante ?

Sur MES et MNQ, oui : ce sont parmi les contrats les plus échangés du CME, avec un carnet dense pendant la séance américaine. Sur MCL et MGC, l’écart entre les meilleures offres peut s’élargir hors des heures les plus actives ; ce n’est pas un problème pour des ordres de quelques contrats, mais cela plaide pour trader ces produits pendant la séance américaine plutôt que la nuit.

Le compte Cycle 25K est la porte d’entrée naturelle pour ce type de trading : 108 $ à l’achat, 75 $ en reset, aucune Daily Loss Limit sur cette taille, et vingt micros autorisés. La page des tarifs donne le détail des autres tailles. Les comptes d’évaluation et financés sont simulés jusqu’à l’étape Live, et le trading de futures comporte un risque de perte important.

Sources

• CME Group, spécifications du Micro E-mini S&P 500 : tick de 0,25 point, 1,25 $.
• CME Group, spécifications du Micro E-mini Nasdaq-100 : tick de 0,25 point, 0,50 $.
• CME Group, spécifications du Micro WTI Crude Oil : tick de 0,01 $, 1 $.
• CME Group, spécifications du Micro Gold : tick de 0,10 $, 1 $.